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国电神华重组了,其他煤炭电力企业怎么想?
8月28日,国电与神华合并重组为国家能源投资集团有限责任公司,打响了能源领域合并重组“第一枪”。重组后的国能投将成为国内最大的煤炭集团与发电集团,以及第四大能源集团。

一夜之间,市场格局大变,友军们会怎么想?

电力专家陈宗法:

“我国15.6亿千瓦的发电装机中,约57%是煤电机组,发电量的65%来自煤电。燃料成本占发电成本70%以上,煤炭价格的涨落直接决定火电企业效益的高低。

同样,火电企业是煤炭企业最大的用户和市场,电煤消费占煤炭消费总量50%以上,火电企业的盈亏直接影响着煤炭资源的消费转化能力。

所以,煤、电两大产业应该是“和谐共存、协调发展、互利共赢”的“鱼水关系”。但现实中并不理想”。

一、煤炭发电企业重组逻辑是什么?

 

我个人理解,主要是出于三方面的考虑。

第一,是基于国家大的改革背景。

第二,是基于解决现实问题的需要。

第三个原因是基于能源领域既有重组案例和新的发展趋势带来的启示。

二、重组能否根本上解决煤电矛盾?

 

只能说是一种有效的解决方式!合并之后,这?#32622;?#30462;只是得?#20132;?#35299;,或者说是被掩盖,但不是从根本上消除。

内部也有诸多限制。尽管煤电重组会在整个集团业绩中形成对冲机制,但要真正形成煤电产业链、充分体现煤电整合的效果,还有许多工作要做。

因为集团下属的煤炭、电力企业都是独立的公司法人,电是电,煤是煤,且处于不同的省域,所以需要进一步整合梳理。

另外,重组合并后还可能存在内外矛盾,例如,在煤价高?#20445;?#29028;炭企业会有动力向外出售煤炭,?#36153;?#20869;部销量;在煤价低?#20445;?#21017;希望更多地往集团内电厂卖煤,因为可能卖出高价。

同?#20445;?#19981;同煤、电子公司还要考虑自身利益,有各自的业绩考核。这都需要集团内部加强协调。

三、对现有煤、电企业有什么影响?

 

当然,两者的合并肯定会对我们产生影响。有心理层面的影响,但更多的是市场竞争方面的担心。

另外,也会考虑是否跟进重组。

另外,目前五大发电集团负债率都在80%以上,而神华、国电合并之后负债率会降到62.9%。所以,对国能投而言,?#26696;?#22823;了,竞争对手小了、弱了。

换言之,现有平衡的市场格局已被打破,无论在资产规模、负债率,还是产业链、综合实力上,国能投都有明显的竞争优势,这让未重组的发电集团普遍担心将来无法与之竞争。

四、重组与电改市场化方向有无冲突

 

一致的是,从国资委出资人的角度分析,能够有利于避免过度竞争,减少双方的纠纷,维持重组企业的业绩稳定,实现国有资产保值增?#25285;?#20419;进煤电产业协调发展。

冲突的是,电改目标就是要朝着市场化方向走,要求培育更多市场主体,减少垄断和操纵市场,构建有效竞争的市场体系。

 
 
 
 
 

 



  
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